Broadcom bat des records grâce à la demande pour les puces IA

Broadcom a publié, le 2 septembre 2026, un troisième trimestre fiscal record avec 29,6 milliards de dollars de chiffre d’affaires, en hausse de 86 % sur un an. Le moteur principal reste l’IA : les revenus liés aux semi-conducteurs pour l’intelligence artificielle ont atteint 16,7 milliards de dollars, soit une progression de 221 % sur un an. Le groupe californien, qui conçoit des semi-conducteurs et des logiciels d’infrastructure, dit voir la demande pour ses accélérateurs IA sur mesure et ses réseaux « continues to be very strong ». Et les investisseurs n’ont pas eu besoin de traduction simultanée pour comprendre le message.

L’IA change d’échelle chez Broadcom

La montée en puissance est nette sur le trimestre clos le 2 août 2026. Les revenus IA progressent de 54 % par rapport au trimestre précédent, tandis que Broadcom anticipe 21,7 milliards de dollars au quatrième trimestre fiscal, en hausse de 236 % sur un an. Cette accélération place l’activité au cœur de la trajectoire du groupe, bien plus que les segments historiques seuls. Selon l’entreprise, les solutions semi-conducteurs ont généré 20,839 milliards de dollars, soit 70 % du revenu net total, contre 8,752 milliards pour les logiciels d’infrastructure, à 30 %.

Le chiffre d’affaires consolidé ne dit pourtant pas tout. Broadcom affiche aussi 16,0 milliards de dollars de résultat opérationnel GAAP et 20,1 milliards en non-GAAP, une mesure ajustée qui exclut notamment certains coûts d’acquisition, la rémunération en actions et des charges de restructuration. Le bénéfice net GAAP atteint 13,088 milliards de dollars, en hausse de 216 % sur un an, tandis que le bénéfice net non-GAAP grimpe à 16,372 milliards. Le message est clair : la machine tourne vite, et elle tourne cher.

Des marges solides, du cash et un carnet de commandes implicite

Au-delà de la croissance brute, Broadcom met en avant une génération de trésorerie très élevée. Le flux de trésorerie d’exploitation s’est établi à 14,2 milliards de dollars, et le free cash flow à 13,7 milliards après 0,5 milliard de dollars d’investissements, soit 46 % du chiffre d’affaires. Sur un an, ce flux libre progresse de 95 %. La trésorerie et équivalents atteignent 24,0 milliards de dollars en fin de trimestre, contre 19,6 milliards à la fin du trimestre fiscal précédent.

Amie Thuener, directrice financière, parle d’un trimestre de « record revenue, operating profit and free cash flow ». De son côté, le PDG Hock Tan insiste sur la vigueur de la demande pour les accélérateurs IA personnalisés et les réseaux associés. La société prévoit de maintenir sa marge opérationnelle non-GAAP à 66 % au quatrième trimestre fiscal, pour un chiffre d’affaires attendu autour de 34,8 milliards de dollars. Ce niveau de marge, rare à cette échelle, explique pourquoi Broadcom reste scrutée de près par les investisseurs du secteur des puces IA.

Ce que Broadcom dit du marché des puces IA

Les résultats de Broadcom confirment une tendance déjà visible chez plusieurs acteurs du matériel : la demande se concentre moins sur les puces génériques que sur les composants spécialisés, conçus pour des charges d’IA à grande échelle. Les puces sur mesure, les réseaux à haut débit et l’architecture des centres de données deviennent des points de passage obligés. Dans ce contexte, Broadcom n’est pas seulement un fournisseur de composants ; le groupe s’installe comme un bénéficiaire direct de la course aux infrastructures d’IA, là où les montants engagés se comptent désormais en dizaines de milliards de dollars par trimestre.

Le conseil d’administration a aussi approuvé un dividende trimestriel de 0,65 dollar par action, payable le 30 septembre 2026 aux actionnaires inscrits au 21 septembre 2026. Broadcom précise enfin que ses prévisions restent sujettes à variation et qu’un écart matériel reste possible. Une prudence de façade, certes, mais le ton général n’est pas celui d’une entreprise qui doute de sa trajectoire.