AWS accélère sa croissance et vise déjà plus haut avec l’IA

Amazon Web Services (AWS), la division cloud d’Amazon, a accéléré sa croissance au troisième trimestre, au lendemain d’annonces similaires chez Google et Microsoft. Selon CNBC et les déclarations d’Andy Jassy, le groupe a aussi prévu d’acheter davantage de puces Nvidia, signe que la bataille de l’IA se joue désormais autant sur les centres de données que sur les modèles eux-mêmes. Ce mouvement compte parce qu’il redessine la hiérarchie du cloud, avec des investissements lourds et des marges qui doivent suivre.

La machine AWS tourne plus vite, et l’IA sert d’accélérateur

Andy Jassy a résumé la dynamique sans détour : AWS installe un accélérateur d’IA « about every 14 seconds », soit environ toutes les 14 secondes, et les clients absorbent la capacité presque aussi vite qu’elle arrive. Sur le trimestre, la division a généré 17,77 milliards de dollars de résultat opérationnel, en hausse de 55 %, selon CNBC. Dans la même veine, The Register rapporte qu’AWS est sur une trajectoire de 184 milliards de dollars de revenus annualisés sur l’exercice, avec une croissance de 39,3 % en glissement annuel au troisième trimestre, pour un chiffre d’affaires trimestriel proche de 46 milliards de dollars [à vérifier avec le calendrier fiscal exact].

Le message de fond est clair : l’IA ne remplace pas le cloud classique, elle le renforce. Jassy explique que les charges de travail d’IA poussent les clients à rester près de leurs données et de leurs applications, ce qui alimente aussi le stockage, le calcul et les services cœur d’AWS. L’idée est moins glamour qu’un agent autonome qui écrit tout seul des présentations, mais bien plus rentable.

Des investissements massifs, et la facture reste lourde

Amazon prévoit 220 milliards de dollars de dépenses d’investissement en 2026, après 75,9 milliards de dollars dépensés au dernier trimestre, dont la majeure partie pour AWS, selon les propos rapportés par The Register. Jassy insiste sur un point simple : la vitesse d’exécution compte autant que la taille du portefeuille. « We can fund this plan », a-t-il affirmé, ajoutant que cette vague d’IA allait « forever change the size of Amazon », puis ses revenus et son cash-flow libre.

La tension est connue du secteur : il faut acheter les serveurs, les puces et l’énergie avant de toucher les revenus associés. AWS dit toutefois obtenir des marges sur ses services d’IA « well ahead » de celles de ses services cœur à un stade comparable. Si cette promesse tient dans la durée, le cloud d’Amazon pourrait consolider son avance. Sinon, la facture d’infrastructure risque de devenir le vrai sujet du prochain trimestre, ce qui est moins vendeur qu’une démo d’IA, mais beaucoup plus concret pour Wall Street.

Le cloud pèse plus lourd qu’Amazon lui-même

Le contraste avec le reste du groupe est net. D’après The Register, la branche retail et opérations d’Amazon n’a progressé que de 6 % sur le trimestre, avec des marges bien plus faibles. Amazon a tout de même mis en avant Prime Video, désormais profitable, avec un chiffre d’affaires annualisé « in the tens of billions of dollars », selon Andy Jassy. Au total, le groupe a publié 180,17 milliards de dollars de revenus trimestriels.

Cette bascule change la lecture d’Amazon. Si AWS continue à croître plus vite que le reste de l’entreprise, le groupe ressemblera de plus en plus à une plateforme cloud dotée d’une activité de distribution en soutien. Andy Jassy, lui, voit plus grand encore : il estime qu’AWS peut devenir une activité à 1 000 milliards de dollars de revenus annuels en cinq à dix ans. À ce stade, le marché ne demande pas seulement si la cible est crédible. Il veut surtout savoir combien de puces Nvidia il faudra acheter pour y arriver.